Чем интересны инвестору акции компаний малой и средней капитализации
В начале минувшего года инвесторы столкнулись с серьезными трудностями. В течение 2022 года рынок акций снизился на 18%, а рынок облигаций продемонстрировал худшие результаты за всю историю наблюдений. В конце 2022-го многие с опаской смотрели на 2023 год, предполагая, что быстрое повышение ставки Федрезервом может привести к рецессии. Ведущие инвестбанки делали уверенные прогнозы, предсказывая дальнейшее снижение рынка акций в 2023 году.
Тем не менее итоги прошлого года свидетельствуют о силе американского рынка акций, который успешно преодолел кризис, вызванный «скорой рецессией», а также крах трех региональных банков. Особенно впечатляющим был рост на уровне +4,9% в III квартале по сравнению с предыдущим годом. В ноябре-декабре рынок акций S&P 500 продемонстрировал значительный рост – на 14%, что стало 12-м по скорости двухмесячным взлетом за последние 75 лет.
Как ИИ поможет определить глобальные тренды в инвестициях
Алгоритмы машинного обучения можно использовать для анализа больших объемов... →
В части собственных инвестиций я бы назвал 2023 год умеренно позитивным. Ряд ожиданий не оправдались. Например, ставка на снижение доходности долгосрочных американских трежерис. Идея была в том, чтобы сыграть на снижении инфляции и возможных рисках рецессии в США. Но ввиду устойчивой инфляции и сохраняющей прочные кондиции американской экономики инвесторы во втором полугодии закладывали дальнейшее повышение ставки ФРС, что привело соответственно к более высоким уровням доходности по облигациям Минфина США со сроком погашения свыше 20 лет. К концу 2023 года ставка превышала отметку в 5,3%, хотя в начале года находилась ниже 4%, а инфляция в США при этом постепенно снижалась. Инструмент, отслеживающий портфель долгосрочных облигаций США, биржевой фонд TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) падал из-за роста доходности на 18%. Технологический сектор, который казался довольно переоцененным в 2023 году, показал неожиданно сильную динамику. Большой вклад, конечно, в это внесло развитие технологии AI. Во втором полугодии, в период роста ожиданий по повышению ставки, индекс Nasdaq продемонстрировал устойчивость и к концу года прибавил еще. В 2023-м в основном я делал ставку на value-акции. В целом они показали хорошую динамику, но отставали от технологических компаний. Оправдались вложения в секторе услуг, который хорошо восстанавливается после пандемии. Приобретались такие акции, как Expedia (рост +50%) и Delta Airlines (+30%). Также обратил внимание на фармацевтическую отрасль, в разное время в течение года приобретались акции Sanofi и GSK, которые показали хорошую динамику. На мой взгляд, интересными выглядели компании, предоставляющие платежные услуги, в портфеле до сих пор остаются акции Global Payments, прибавившие почти 30%. В Европе меня заинтересовали акции недооцененного производителя полупроводников STMicroelectronics. В оборонном секторе в июне я приобретал также недооцененный Textron с положительным итоговым результатом.
Кенес Ракишев и Асель Тасмагамбетова создали венчурный фонд
Он займётся поддержкой технологических стартапов в Казахстане и других стра... →
С началом 2024-го я пересматриваю свой портфель, для чего регулярно изучаю стратегии больших инвестдомов, провожу скрининг рынка акций, мониторю прогнозы на год. В целом пришел к выводу, что в этом году высока вероятность «мягкой просадки» экономики США. Инфляция продолжит снижаться, хотя не исключены кратковременные проблемы. Рынок акций еще имеет перспективы повышения, некоторые секторы все еще оцениваются разумно. При этом корпоративные прибыли восстанавливаются. Доллар США в этом году может продолжить ослабление в связи с ростом вероятности снижения базовой ставки. Нельзя снимать со счетов геополитические риски, которые могут оказать кратковременное давление на рынки. Думаю, что акции будут оставаться для меня приоритетом. Но с учетом макротенденций, в частности перспектив восстановления экономики США в 2024 году, приоритетными будут вложения в промышленные компании (авиаперевозки, транспорт и логистика, автопроизводители) и в целом компании малой и средней капитализации. Также в сфере интересов останутся полупроводники, особенно представители Европы. Этот регион стремится диверсифицировать производственные мощности из Азии из-за нарастания напряженности вокруг Тайваня, а акции компаний отрасли оцениваются недорого. Интересными выглядят компании – производители медицинского оборудования в США и Европе, в 2023 году они отстали в оценке от своих фармацевтических собратьев.
Как Мурат Абдрахманов «делает иксы» на стартапах и почему вышел из Choco
Один из самых известных бизнес-ангелов Казахстана рассказывает о принципах ... →
Ввиду перспектив ослабления доллара перспективно выглядят вложения в акции компаний развивающихся рынков и Казахстана. На внутреннем рынке мне нравятся банковские акции. Интересно IPO авиакомпании «Эйр Астана». Развитие альтернативной энергетики, рост производства электромобилей, развитие новых технологий продолжит формировать спрос на медь. На сегодняшний день это незаменимый металл, имеющий ограниченное предложение на глобальном рынке. В этом году буду искать оптимальное время для покупки акций производителей красного металла. В качестве защитных активов в приоритете будут акции кибербезопасности и оборонной промышленности на фоне геополитических рисков, а также акции отрасли фармацевтики и здравоохранения в целом, так как соответствующие компании обычно не чувствительны к инфляционным и экономическим рискам, а ряд компаний все еще остаются привлекательно оцененными.